新增需求逐步释放 上半年丙烷进口量价齐升

2021年上半年，国内丙烷进口量和进口价格均有明显提升。海关数据统计显示：1-6月份，国内丙烷进口总量959.31万吨，较去年同期增长250.48万吨，涨幅35.34%。1-6月国内丙烷进口均价为574美元/吨，较去年同期上涨129美元/吨，涨幅28.99%。

如上图所示，2021年国内丙烷进口量明显高于2020年的水平，特别是2021年6月，国内丙烷进口量185.77万吨，刷新了丙烷月度进口量的峰值记录。2020年下半年，国内两套PDH项目和两套轻烃裂解项目投产，令国内对于丙烷资源的需求量明显提升，2021年年初，国内又有两套PDH共计138万吨/年的项目投产，推动国内丙烷需求量持续上涨，而基于国内自身供应量增长有限，且化工需求对丙烷原料的品质要求较高，新增项目所释放的需求量成为2021年国内丙烷进口量增长的主要因素。

表 2021年与2020年丙烷进口均价对比

单位：美元/吨

价格方面的提升大致来自以下几个方面的因素：一方面2020年受公共卫生事件影响，国际LPG市场价位偏低，2021年公共卫生事件对市场的影响减弱，市场价位也回归正常水平；另一方面，2021年上半年，OPEC+对原油供应的调控政策一定程度上影响丙烷资源的供应量，同时国际油价的逐步攀升也对丙烷价格形成支撑。当然，我国新增工业需求释放，也对国际LPG市场有一定的影响。

目前，北半球正处于高温季节，也就是丙烷燃料需求端的传统消耗淡季，但从目前国际及国内的丙烷价位来看，整体水平并不算低。特别是对于国内市场而言，下游（燃料下游）对于目前高价的接受意愿并不强。而基于国际市场价位偏高，进口商的操作热情也受到一定程度的抑制。另一方面，OPEC+在供应端继续采取调控政策，基于原油产量稳步、适度提升的预期，下半年国际LPG产量也有望得到一定提高。

当然，国内市场对于下半年的需求预期依然偏强，三四季度随着季节变化，燃料需求有望逐步提升，而下半年国内预计仍有8套丙烷脱氢项目共计290万吨/年的新增产能释放。基于下半年投产的丙烷脱氢项目投产时间多集中在四季度，甚至于2021年底2022年初的阶段，故下半年工业需求量的增长或不及预期。但综合来看，下半年国内丙烷的进口量价均有望维持在偏高水平。